题：投资好时节 嘉实基金2026投资策略峰会

1月23日，嘉实基金举办“投资好时节”嘉实基金2026投资策略峰会。现时，经济迈入了结构转型和质料发展的关节阶段。计谋暖风频吹，阛阓机遇纷呈。站在2026年的起始，咱们应如安在波动中知悉趋势，把捏“投资好时节”，嘉实基金指数和量化投资投资官刘斌称，在ETF被迫化的波澜大期间，咱们要趣味金钱竖立，把捏胜率赔率买点，从而提酬谢。

刘斌示意，先，从国表里财政货币计谋举座来看，国际主要经济体无数履行柔顺的财政计谋与具有赞成的货币计谋。西洋央行仍存在高出降息的操作空间，日本虽开启加息进度，但举座节拍较为寂静。同期，国际各经济体均在加大财政开销力度，财政计谋对经济增长的正向拉动作用将赓续线路。此外，好意思国恰逢中期选举，相关财政刺激计谋的履行，也将为工业金属、大量商品等品类造成需求赞成。国内面则迎来计谋与周期的双重驱动，2026年当作“十五五”盘算开局之年平凉预应力钢绞线价格，各项计谋落地将带动坐褥行为与投资需求迟缓复苏，同期动工业坐褥者出厂价钱(PPI)存在上行后劲。举座而言，表里周期造成共振，顺周期板块将迎来故意发展环境。其次，从周期开动态势来看，企业盈利正处于开辟通谈，中长久信贷亦从低位迟缓企稳回升，预应力钢绞线对举座阛阓造成赞成作用。

从A股的基本面环境来看，刘斌合计，不错从三个角度进行分析。

，从盈利周期维度分析，回归A股阛阓历史走势，存在库存周期波动法规。跟着经济转型进度迟缓进，技艺、耗尽、出海协同发展的景观迟缓造成，A股盈利周期的演绎逻辑将趋多元。在此布景下，结构契机的挖掘价值突显。综上述要素，2026年A股企业盈利将呈现柔顺回升的整躯壳局，基本面赞成力度有望赓续增强。

二，从产业趋势维度来看，昔时阛阓景气度将多聚焦于周期、制造及TMT相关板块。其中，周期板块内，有金属行业利润呈趋势回升态势，基础化工、建材等行业则处于触底回升阶段；制造板块中，电芯、机械等域盈利趋势向好；TMT板块受AI产业波澜带动，电子、狡计机行业盈利增速阐扬亮眼。

三，从周期分歧视角切入，结货币、信用、增长三大核神思划，A股市时势处的经济周期系统分歧为不同阶段。结现时阛阓特征研判，A股当今正处于信用推广阶段，在此阶段下，权利阛阓具备显耀的中期竖立价值。此外，在信用推广及经济复苏阶段，成长作风每每具备相对势。在此周期阶段，阛阓资金将倾向于聚焦利润增速较、事迹预期增速向好的板块及所在。基于此，对2026年A股权利阛阓举座持相对乐不雅立场。

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